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并购监管收紧 上市公司商誉总额增速放缓

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发表于 2019-3-7 10:39:24 | 显示全部楼层 |阅读模式
  监管收紧 商誉总额增速放缓
  □本报记者 蒋洁琼
  近期,多家公司披露了2017年度计提商誉减值准备情况,部分公司业绩受到较大影响。业内人士表示,随着并购监管收紧,上市公司商誉总额增速放缓,相关风险得到进一步防范。
  计提商誉减值准备
  随着上市公司2017年度业绩陆续披露,多家公司披露了计提商誉减值准备情况。
  以嘉应制药为例,公司因商誉减值,2017年归属于上市公司股东的净利润亏损6381.75万元。根据公告,嘉应制药本次拟计提2017年度各项资产减值准备合计1.02亿元,包括合并报表商誉9816万元与应收账款422万元。本次计提资产减值准备,将减少公司2017年度归属于母公司所有者权益1.01亿元。
  省广股份拟计提各项资产减值准备6.82亿元,包括4.63亿元应收账款减值准备、1.97亿元商誉减值准备等。公司因此由盈转亏。在2017年三季报中,公司预计2017年净利润为6112.46万元-1.83亿元。业绩快报显示,公司2017年亏损1.85亿元。
  巨额商誉引发市场关注。Wind数据显示,截至2017年三季度末,A股公司商誉总额达1.26万亿元,较2016年三季报末的9273.37亿元增长35.48%。在2017年三季度披露商誉相关数据的1925家公司中,12家公司商誉总额突破百亿元。
  商誉占比高存风险
  Wind数据显示,截至2017年三季度末,商誉占所有者权益(净资产)比例在50%以上的公司124家。
  其中,11家公司的商誉超过其净资产。以*ST紫学为例,截至2017年三季度末,公司商誉为15.27亿元,而净资产只有1亿元,商誉为净资产的15倍。凯瑞德商誉为其净资产约两倍。
  众应互联2月28日公告,2017年度拟计提各项资产减值准备2.21亿元,其中包括商誉减值准备2.01亿元。2017年三季报显示,众应互联商誉额为20.91亿元,同期净资产仅为13.13亿元。
  近年来,多家公司因转型诉求等原因开展并购交易,并购标的并表逐渐成为助力相关公司业绩增长的重要因素。不过,溢价收购产生了大量商誉。一般而言,商誉占公司净资产比重越大,计提商誉减值对相关公司等的财务数据影响越大。对于实施过高估值、高业绩承诺“双高”并购的上市公司,且并购标的业绩承诺难以兑现,这些公司可能出现商誉减值。
  以众应互联为例,2015年,公司通过现金方式收购香港摩伽科技有限公司(简称“MMOGA”)100%股权,确认商誉为20.23亿元。业绩承诺方面,2015年-2017年,MMOGA承诺净利润分别为不少于2759.9万欧元、3946.66万欧元和5643.72万欧元。根据公告,MMOGA经营业绩与目标存在差距,自收购完成以来,公司历年均针对商誉进行了减值测试。
  商誉增速放缓
  随着监管政策收紧,A股公司商誉总额以及产生商誉的公司数量增速均在放缓。
  Wind数据显示,截至2016年12月30日,1792家公司披露商誉金额,总额突破1.05万亿元。
  而2017年一季度,仅新增6家公司披露商誉数据,新增商誉总额仅900万元。2017年一季报显示,1798家公司披露商誉相关数据,商誉总额为1.14万亿元。
  2017年半年报数据显示,截至报告期末,1885家公司披露商誉相关数据,商誉总额为1.19万亿元。2017年三季报数据显示,1925家公司披露商誉相关数据,商誉总额为1.26万亿元。
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